今年光伏玻璃出現(xiàn)供給壓力有限,預(yù)估在需求較快增長預(yù)期下,行業(yè)或現(xiàn)供給缺口。
去年國家出臺(tái)“531”新政后,光伏行業(yè)景氣度較大幅度下行,光伏玻璃價(jià)格下挫導(dǎo)致行業(yè)盈利水平下降,部分窯爐冷修或關(guān)停,光伏玻璃的產(chǎn)能在2019年2月觸底后目前有所恢復(fù),考慮到新建產(chǎn)能點(diǎn)火以及冷修復(fù)產(chǎn)影響。
受去年上半年的高基數(shù)影響,2019年上半年光伏玻璃公司業(yè)績?cè)鲩L有限或有所下降,但考慮到下半年光伏玻璃量價(jià)齊升的良好前景和去年下半年的低基數(shù),下半年業(yè)績同比/環(huán)比都有望大幅增長。
其一:雙玻組件高發(fā)電效率、低衰減率等優(yōu)勢(shì)逐漸被市場接受,滲透率有望持續(xù)提升;光伏裝機(jī)規(guī)模隨著補(bǔ)貼政策預(yù)期的修復(fù),今年中國裝機(jī)規(guī)模有望維持平穩(wěn),不確定來源消除,而海外市場如西班牙、美國、印度等國家光伏裝機(jī)預(yù)計(jì)維持較快增長,推動(dòng)今年全球光伏裝機(jī)重回較快增長。
雙玻組件滲透率提升和裝機(jī)規(guī)模預(yù)期改善,驅(qū)動(dòng)光伏玻璃需求較快增長,根據(jù)新的敏感性分析,2019年光伏玻璃預(yù)估將實(shí)現(xiàn)13.7%-25.1%的增長。
其二:我國首批光伏平價(jià)上網(wǎng)試點(diǎn)已經(jīng)確定,平價(jià)上網(wǎng)對(duì)光伏玻璃企業(yè)中長期是有利的,光伏玻璃行業(yè)盈利有望進(jìn)入平穩(wěn)、可預(yù)期的良性發(fā)展軌道,同時(shí)市場份額有望向高品質(zhì)、低成本的企業(yè)集中。
綜上,供需關(guān)系的持續(xù)好轉(zhuǎn),每平方米3.2毫米光伏玻璃含稅價(jià)格由年初的24元人民幣(下同)上漲至3月的26.5元,由于增值稅下調(diào)在4月微降至26.3元后一直保持穩(wěn)定。由于4季度國內(nèi)需求將遠(yuǎn)超前3季度,該行預(yù)計(jì)4季度價(jià)格有望上漲至28元。該行估計(jì)上半年3.2毫米光伏玻璃不含稅均價(jià)為22.2元,環(huán)比上漲約19%,但由于去年同期的高基數(shù),同比下降約10%。
預(yù)估今年光伏玻璃行業(yè)產(chǎn)量497.06百萬m2,同比增長約9.21%,存在222.74百萬m2的供給缺口,這將推動(dòng)光伏玻璃價(jià)格回升,行業(yè)景氣度有望繼續(xù)修復(fù)。
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