美國3D打印產業(yè)發(fā)展水平全球領先,國內整體發(fā)展水平暫低

    就應用普及率而言,美國以38%的設備安裝量占比遠遠領先于其他國家。而全球制造業(yè)產值第一的中國僅列第四。美國也是全球最大的設備生產國,其整體技術水平和商業(yè)化能力位列首位。

    2012年中國共售出259臺工業(yè)級打印機,占全球銷量3.3%。工業(yè)推廣進程發(fā)展較慢,原因包括:1)核心零部件工業(yè)基礎弱,高質量激光器、光學振鏡、高精度控制系統(tǒng)依賴進口,而這三個核心部件占成本比例超40%;2)材料研發(fā)能力偏弱;3)產業(yè)環(huán)境中創(chuàng)新、研發(fā)較少,對小批量制造的需求也較少;4)國內傳統(tǒng)制造成本較低,導致3D打印性價比偏低,替代必要性弱。

    但不少企業(yè)初具規(guī)模,個別細分領域已具競爭力

    行業(yè)內已涌現(xiàn)一批初具規(guī)模的公司,最大的3D打印企業(yè)北京太爾時代產值近1億元,其他集中于1000~3000萬的水平。太爾時代的桌面級3D打印設備獲得海外市場高度認可,在美國MAKE雜志評選中,擊敗行業(yè)龍頭Stratasys和3D Systems公司的產品榮登榜首。北航王華明教授團隊則取得國內工業(yè)級3D打印領域的標桿成就--實現(xiàn)了全球最大整體結構件制造,且零件性能超過或等同于鍛件。這一成果代表著全球范圍內的最先進水平,超過美國。

    地方政府推動意愿積極,成為近年國內行業(yè)發(fā)展的重要推動力量

    地方政府的積極推動有助于提升社會關注度,提升普及率,并從土地、資金、政策等方面支持行業(yè)成長。但同時也面臨如何將資源投向正確的技術方向、政府建立的服務中心是否會與現(xiàn)有企業(yè)產生競爭等問題。

    上市公司大多處于發(fā)展早期,中航重機將受益于尖端技術

    現(xiàn)階段,國內上市公司涉足3D打印的方式,主要是利用資金優(yōu)勢,結合主業(yè)進行產業(yè)鏈延伸,通過合作、合資方式吸收外部技術。由于仍處研發(fā)早期,或大多從競爭激烈、價值量較低的桌面級設備起步,這些業(yè)務對上市公司近期業(yè)績影響有限。值得關注的是與北航王華明教授團隊合資的中航重機。

    個人3D打印機:競爭異常激烈

    過去三年,個人3D打印機市場銷量爆發(fā),主要催化劑包括1)FDM的核心專利到期;2)RepRap開源項目迅速推動技術成熟;3)活躍的資本支持加速商業(yè)化。但同時,數(shù)百家企業(yè)被吸引進來,龍頭企業(yè)也強勢介入。開源回歸閉源、專利官司出現(xiàn)、價格不斷走低,都顯示競爭愈發(fā)激烈。而只有掌握核心部件、軟件算法和構建了專利壁壘的公司才可能做大。

    個人3D打印機:而市場容量并不大(預計2018年國內~12億)

    由于我們認為3D打印設備使用偏復雜、價格偏高且網(wǎng)站服務體驗優(yōu)于自己操作,暫假設五年內國內3D打印機并不在家庭普及。基于此,我們大膽嘗試測算2018年時的國內市場容量:綜合考慮設計行業(yè)、教育、科研、其他發(fā)燒友的需求,合計總量124萬臺,10億美元,年均銷量約12億人民幣。即便參考單反相機和鋼琴的家庭滲透率情況,未來長期市場也難超30億/年。因而,對于體量較大的上市公司而言,個人3D打印機市場容量并不大。

    我們更看好以設備為終端,通過網(wǎng)絡平臺提供附加值的商業(yè)模式。