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國(guó)內(nèi)LED芯片產(chǎn)業(yè)拉開整合大幕

星之球激光 來(lái)源:未知2013-06-28 我要評(píng)論(0 )   

2012年以來(lái),三安光電(SH.600703)入股璨圓光電、德豪潤(rùn)達(dá)(SZ.002005)突擊雷士照明成為其單一最大股東以來(lái),中國(guó)大陸LED上游芯片行業(yè)仍持續(xù)震蕩,并購(gòu)整合舉動(dòng)頻繁,億元...

          2012年以來(lái),三安光電(SH .600703)入股璨圓光電、德豪潤(rùn)達(dá)(SZ.002005)突擊雷士照明成為其單一最大股東以來(lái),中國(guó)大陸LED上游芯片行業(yè)仍持續(xù)震蕩,并購(gòu)整合舉動(dòng)頻繁,億元級(jí)芯片廠停產(chǎn)歇業(yè)亦同步上演,上述一系列事件似乎預(yù)示著LED上游芯片行業(yè)整合大潮已經(jīng)來(lái)臨。

 

  今年春節(jié)前夕,位于杭州灣LED產(chǎn)業(yè)園的亞威朗光電股東發(fā)生劇烈震蕩,公司停產(chǎn)歇業(yè),隨后啟動(dòng)重組。

  2013年4月9日,中國(guó)大陸紅黃光芯片老大——乾照光電(SZ.300102)與(薩摩亞)金鷹科技有限公司簽訂《關(guān)于東莞洲磊電子有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》,擬通過(guò)從自有資金受讓金鷹科技持有的東莞洲磊電子有限公司100%股權(quán)的方式控股東莞洲磊。

  緊隨其后,馬鞍山圓融光電科技有限公司(下稱“圓融光電”)宣布順利收購(gòu)江西睿能科技有限公司(下稱“睿能科技”),并已完成轉(zhuǎn)讓程序。

  一場(chǎng)洗牌大戰(zhàn)的陰云已然籠罩了整個(gè)芯片行業(yè),股權(quán)收購(gòu)、參股控股、停產(chǎn)重組等一系列手段被各芯片廠商運(yùn)籌于股掌之中,LED上游芯片產(chǎn)業(yè)整合已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。

 

  上游整合持續(xù)發(fā)酵

  早在三安光電入股璨圓之前,中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)外延芯片行業(yè)就已出現(xiàn)了“大魚吃小魚”的案例。2012年8月,晶元光電砸下40億新臺(tái)幣通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收購(gòu)了廣鎵光電,成為其全資控股公司。

  晶電董事長(zhǎng)李秉杰表示,以并購(gòu)方式擴(kuò)大芯片產(chǎn)能規(guī)模是晶電的既定策略,也是晶電出于行業(yè)整合的需要。

  并購(gòu)廣鎵后,晶元光電所擁有的MOCVD設(shè)備接近300臺(tái),在設(shè)備數(shù)量上已基本可以與國(guó)際LED芯片巨頭相抗衡。“2013年一季度晶電的設(shè)備開工率約為70%,二季度有望攀升至90%以上,估計(jì)公司的虧損狀態(tài)可能將在二季度末達(dá)到盈虧平衡。”晶元光電大陸銷售中心——晶元寶晨光電副總經(jīng)理王俊博告訴記者。

  一直視晶元光電為其勁敵的三安光電也沒(méi)有閑著。在晶元光電“迎娶”廣鎵后短短三個(gè)月不到時(shí)間,一心想超越晶元光電成為亞洲第一的三安光電董事長(zhǎng)林秀成終于按捺不住。

  2012年11月,三安光電擬使用自籌資金不超過(guò)23.52億元新臺(tái)幣(約為5.06億元人民幣)認(rèn)購(gòu)臺(tái)灣地區(qū)第二大外延芯片廠璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過(guò)1.2億股普通股,以持有璨圓光電約19.9%的股份躍居為第一大股東。

  此前,李秉杰在接受媒體采訪時(shí)就曾直言不諱地表示,三安與晶電的斗爭(zhēng)由來(lái)已久,2012年上半年廣鎵光電業(yè)績(jī)一度陷入巨虧與三安光電的芯片價(jià)格沖擊不無(wú)關(guān)系。

  “任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)從萌芽期到爆發(fā)期再到成熟期的過(guò)程。LED芯片行業(yè)現(xiàn)在正處在從爆發(fā)期過(guò)渡至成熟期的過(guò)程中,此時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)有一些比較激烈的變化,大企業(yè)之間開始抓緊兼并整合。”王俊博對(duì)當(dāng)下LED產(chǎn)業(yè)上游形勢(shì)作出了上述判斷。

  實(shí)際上,行業(yè)臨近爆發(fā)階段往往也是各大龍頭企業(yè)大顯身手的好時(shí)機(jī)。

  就在三安光電宣布入股璨圓光電不久,德豪潤(rùn)達(dá)以雷霆之勢(shì)通過(guò)購(gòu)買股份和大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式入股雷士照明,以持有其20.5%的股份成為雷士第一大股東。

  邁入2013年以后,LED上游整合兼并態(tài)勢(shì)繼續(xù)發(fā)酵,包括馬鞍山圓融光電收購(gòu)江西睿能科技、廈門乾照光電收購(gòu)東莞洲磊。

  上海東方證券分析師周軍認(rèn)為,中國(guó)大陸LED上游產(chǎn)業(yè)格局逐漸明晰,以三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)為首的7家上市公司已初步形成第一梯隊(duì),其余非上市的幾十家芯片企業(yè)為第二梯隊(duì)。

  但除了湖南華磊、上海藍(lán)光以及山東浪潮華光外,多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)較弱,未來(lái)必然是被并購(gòu)整合的對(duì)象。

  高工LED產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)預(yù)計(jì),2013年將是上游外延芯片整合啟動(dòng)年,而到了2014年LED產(chǎn)業(yè)整合將會(huì)大規(guī)模展開。

 

 

  新一輪淘汰賽開局

  除了兼并重組,老牌芯片廠商大連路美近日被曝出陷入拖欠工資、罷工停產(chǎn)困境,新生代公司亞威朗亦停產(chǎn)歇業(yè),也讓LED芯片行業(yè)洗牌效應(yīng)日趨顯現(xiàn)。

  4月下旬,大連路明旗下子公司大連路美芯片科技有限公司(下稱“大連路美”)被曝出因經(jīng)營(yíng)困境停產(chǎn),并遭百名員工堵門討薪。

  一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者,大連路美陷入經(jīng)營(yíng)困境的主要原因可能是公司內(nèi)部管理出現(xiàn)問(wèn)題。“大連路美高層更換頻繁,前后兩任總經(jīng)理孫智江、康建上任不久先后辭職,其他員工流動(dòng)也很頻繁。”該人士稱。

  除內(nèi)部管理存疑外,記者通過(guò)咨詢鴻利光電、雷曼光電、瑞豐光電以及晶臺(tái)光電等國(guó)內(nèi)幾家主流封裝企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人得知,他們很少甚至沒(méi)有用到大連路美的外延芯片。

  而根據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)2009年—2012年中國(guó)大陸芯片企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力排名報(bào)告顯示,大連路美從2009年的第4位,下滑至2010年的第7位,而到了2012年則跌出了大陸前十名外延芯片企業(yè)行列。

  由此可見,大連路美芯片產(chǎn)品在大陸的市場(chǎng)份額已經(jīng)日趨萎縮,而又逢2012年下半年芯片價(jià)格戰(zhàn)廝殺,遭遇經(jīng)營(yíng)困境自然不會(huì)讓人感到意外。

  而年初亞威朗光電也被曝出停產(chǎn)歇業(yè),亦是因內(nèi)部管理、高融資成本以及給供貨商大肆放款等造成資金鏈告急,從而進(jìn)行資產(chǎn)重組。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#

  “上游芯片企業(yè)的倒閉,原因是多方面的,內(nèi)部管理漏洞、行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)以及企業(yè)決策失誤都會(huì)導(dǎo)致公司陷入困境。”武漢迪源光電董事長(zhǎng)董志江向記者表示,LED上游產(chǎn)業(yè)的淘汰賽才剛剛開始,未來(lái)兩年內(nèi)可能有更多規(guī)模較小的芯片廠家面臨被淘汰出局的結(jié)局。

  董志江認(rèn)為,除非依靠企業(yè)自身優(yōu)勢(shì),找到合適的細(xì)分市場(chǎng),并且實(shí)現(xiàn)盈利,否則規(guī)模較小、缺乏資金鏈支撐的芯片廠家很難撐過(guò)今明兩年。

  值得關(guān)注的是,除大功率LED芯片外,2013年一季度中國(guó)大陸市場(chǎng)芯片價(jià)格跌幅已低于4.5%,為近兩年來(lái)單季跌幅最低。GLII預(yù)計(jì),今年二三季度芯片價(jià)格將逐步趨于穩(wěn)定,毛利率也將回調(diào),但大部分LED芯片企業(yè)能否扭虧為盈,仍有待后市考驗(yàn)。

 

  資本“寒流”加劇整合

  盡管LED照明市場(chǎng)滲透率在逐步提升,但近年來(lái)LED行業(yè)的不景氣仍舊讓資本市場(chǎng)對(duì)LED行業(yè)的投資態(tài)度變得遲疑、冷淡甚至失去興趣。

  浙江華睿投資公司董事長(zhǎng)宗佩民甚至直言:“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有任何投資價(jià)值,投入就等于虧損。”

  而事實(shí)也的確如此,目前大陸地區(qū)共有47家LED芯片廠家,有近40家公司面臨經(jīng)營(yíng)困境。但對(duì)于LED上游而言,資本市場(chǎng)的冷淡卻在無(wú)形中加劇了芯片行業(yè)兼并整合的步伐。

  “LED芯片行業(yè)已經(jīng)步入資本競(jìng)爭(zhēng)階段,企業(yè)要想搶占制高點(diǎn),要么自己擴(kuò)產(chǎn),要么進(jìn)行并購(gòu)整合。”華燦光電副總裁邊迪斐對(duì)《高工LED》記者坦言,前兩年大量資本扎堆上游,但是現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)并沒(méi)有獲得相應(yīng)的利潤(rùn),如不設(shè)法擴(kuò)大市場(chǎng)份額,另尋融資渠道,破產(chǎn)或者被兼并收購(gòu)可能是這些企業(yè)的唯一出路。

 

  但恰逢此時(shí),屋漏偏逢連夜雨。

  2012年底開始,證監(jiān)會(huì)下令對(duì)IPO在審企業(yè)掀起財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴。受此影響,以LED為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)如大連路明、云南藍(lán)晶等均折戟IPO。而對(duì)于陷入經(jīng)營(yíng)困境的非上市芯片企業(yè)來(lái)說(shuō),要想登陸資本市場(chǎng)更如水中撈月。

  不過(guò)已成功上市的LED企業(yè)在整合并購(gòu)中并非占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì),尤其是近期三安光電等公司曝出的一系列違規(guī)事件以及早前不少LED公司上市后業(yè)績(jī)變臉,似乎讓資本市場(chǎng)對(duì)被譽(yù)為“朝陽(yáng)行業(yè)”的LED產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)生懷疑。

  近日,三安光電被指原擬投入50億元募集資金的蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項(xiàng)目縮水至40億元后又悄然擱淺。

  而三安光電董秘王慶給出的解釋是,放棄此次增發(fā)的主要原因系增發(fā)周期過(guò)長(zhǎng)、融資市場(chǎng)低迷。

  雖然資本不看好上游芯片領(lǐng)域,但2013年仍不乏新進(jìn)入者和擴(kuò)產(chǎn)者,聚燦光電、芯片教父張汝京執(zhí)掌的西安神光皓瑞在寒冬期開始向上游產(chǎn)業(yè)整軍備戰(zhàn)。

  “按照市場(chǎng)情形,當(dāng)下投資LED上游新項(xiàng)目自然不合時(shí)宜,這幾家企業(yè)的棋局讓人看不大懂。”王俊博坦言,LED芯片市場(chǎng)主要受實(shí)際供需情況的影響,這幾家企業(yè)外延芯片項(xiàng)目仍處在籌備期或投入期,因此短期內(nèi)不會(huì)對(duì)上游芯片格局帶來(lái)多大影響。

  “未來(lái)三年,一部分芯片企業(yè)會(huì)參與到橫向整合中,一部分企業(yè)會(huì)逐步退出,而剩余的企業(yè)會(huì)參與到中下游產(chǎn)業(yè)垂直整合中去。”江蘇新廣聯(lián)科技股份有限公司LED事業(yè)部總經(jīng)理吳永勝告訴記者,未來(lái)上游芯片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將更多表現(xiàn)在細(xì)分市場(chǎng)定位、企業(yè)管理以及技術(shù)是否具備優(yōu)勢(shì)等方面,而非僅以企業(yè)規(guī)模大小定輸贏。

 

 

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