近期，武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司（下稱奇致激光）IPO申請(qǐng)獲得北京證券交易所受理。

營(yíng)收增長(zhǎng)緩慢曾研發(fā)光子嫩膚儀器

招股書顯示，奇致激光主要從事激光及其他光電類醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、代理及銷售，同時(shí)向客戶提供備品備件銷售及維保服務(wù)。

奇致激光是中國(guó)首家激光及其他光電類醫(yī)療設(shè)備掛牌公司，2015年登陸“新三板”。從營(yíng)收占比來(lái)看，2022年年報(bào)顯示，奇致激光的光治療設(shè)備、激光手術(shù)設(shè)備及其他、備品備件及維保服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.68億元、3389.74萬(wàn)元、4208.94萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)占比分別為68.88%，13.88%，17.24%。

奇致激光占營(yíng)收占比最高的光治療設(shè)備，主要包括準(zhǔn)分子激光治療機(jī)、紅寶石激光治療機(jī)、強(qiáng)脈沖光治療設(shè)備、LED光波治療儀、紫外準(zhǔn)分子光治療儀等，這些設(shè)備不僅在醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用，也在醫(yī)美機(jī)構(gòu)廣泛應(yīng)用。奇致激光在2017年發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板招股書中表示，曾研發(fā)出國(guó)產(chǎn)光子嫩膚設(shè)備（學(xué)名強(qiáng)脈沖光治療設(shè)備），并以該產(chǎn)品進(jìn)軍激光和其他光電類醫(yī)療及美容設(shè)備領(lǐng)域。

作為輕醫(yī)美的板塊之一，光電醫(yī)美近年來(lái)快速發(fā)展，特別是熱瑪吉在社交平臺(tái)爆火后，包括超聲炮、光子嫩膚、黃金微針等光電醫(yī)美項(xiàng)目也獲得高關(guān)注?！?022年光電醫(yī)美行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》指出，2022年光電醫(yī)美皮膚美容類二級(jí)項(xiàng)目中，緊致抗衰、美白嫩膚的GMV（成交金額）占比分別為39.97%和32.23%。光子嫩膚在美白嫩膚光電醫(yī)美項(xiàng)目GMV占比高達(dá)90.8%，受眾度處于高位水平。

不過(guò)值得注意的是，醫(yī)療醫(yī)美兩手抓，并早進(jìn)入光電醫(yī)美賽道的奇致激光，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)卻較為緩慢。2017至2022年報(bào)告期內(nèi)，奇致激光的營(yíng)業(yè)收入總體在1.80億元至2.45億元間浮動(dòng)，2022年?duì)I業(yè)收入為2.45億元，同比增長(zhǎng)1.94%。報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)也未超過(guò)5000萬(wàn)元。

對(duì)比奇致激光四家同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)，澳華內(nèi)鏡、福瑞股份、三諾生物和開立醫(yī)療2022年?duì)I業(yè)收入分別為4.45億元、10.09億元、28.14億元、17.63億元。營(yíng)收規(guī)模均高于奇致激光。再以營(yíng)收增長(zhǎng)率對(duì)比，澳華內(nèi)鏡2017年年末營(yíng)業(yè)收入為1.30億元，而到2022年年末為4.45億元，實(shí)現(xiàn)超兩倍增長(zhǎng)。

募資主用于研發(fā)與擴(kuò)產(chǎn)

對(duì)于營(yíng)收增長(zhǎng)規(guī)劃，奇致激光在招股書中未進(jìn)行披露。在本次招股募資計(jì)劃中，奇致激光表示，項(xiàng)目擬投入募集資金為3.12億元，投資總額為3.36億元。這一金額已逼近奇致激光的總資產(chǎn)，2023年半年報(bào)顯示，奇致激光的總資產(chǎn)為3.84億元。

從募資金額用途來(lái)看，奇致激光表示，擬投入醫(yī)療器械生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（一期）、醫(yī)療器械新品研發(fā)項(xiàng)目和營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及信息化系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。擬投入募集資金金額分別為9825.00萬(wàn)元、1.43億元和7113.82萬(wàn)元。

奇致激光提到，由于產(chǎn)品研發(fā)具有一定的不確定性，募集資金投入后將無(wú)法帶來(lái)直接經(jīng)濟(jì)效益，而研發(fā)費(fèi)用則會(huì)有所上升，故本次募投項(xiàng)目短期內(nèi)可能會(huì)給奇致激光的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。

從募投項(xiàng)目來(lái)看，基地建設(shè)項(xiàng)目主要擬生產(chǎn)激光及其他光電類醫(yī)療設(shè)備，設(shè)計(jì)達(dá)產(chǎn)年生產(chǎn)能力790臺(tái)。其中包括多功能眼科強(qiáng)脈沖光治療儀200臺(tái)、多功能泌尿激光治療機(jī)30臺(tái)、高能二氧化碳外科激光治療機(jī)50臺(tái) 等。奇致激光表示，項(xiàng)目建成后達(dá)產(chǎn)年實(shí)現(xiàn)銷售收入1.60億元，年均銷售收入1.36億元，投資利潤(rùn)率44.53%，凈利率27.30%。

而就重金投入的醫(yī)療器械新品研發(fā)項(xiàng)目而言，奇致激光計(jì)劃投入八款激光及其他光電類醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品研發(fā)，分別為多功能眼科強(qiáng)脈沖光治療儀、多功能泌尿激光治療機(jī)、高能二氧化碳外科激光治療機(jī)、鈥激光治療儀等。

2020-2022年報(bào)告期內(nèi)，奇致激光研發(fā)投入分別為1141.81萬(wàn)元、2002.06萬(wàn)元和1533.62萬(wàn)元。占營(yíng)業(yè)收入比重分別為6.35%、8.33%和6.26%。

招股書顯示，新氧直接持有奇致激光45.93%的股份，通過(guò)武漢澤奇科技有限責(zé)任公司間接持有41.67%的股份，合計(jì)持有奇致激光87.60%的股份，為控股股東。

2021年6月，奇致激光發(fā)布收購(gòu)報(bào)告書稱，北京新氧萬(wàn)維科技咨詢有限公司（下稱新氧）已與奇致激光及其股東武漢澤奇科技有限公司等各轉(zhuǎn)讓方簽訂協(xié)議，以7.91億元的總價(jià)收購(gòu)奇致激光84.49%的股份。

新氧此前被稱為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股，2019年在納斯達(dá)克上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為信息服務(wù)、預(yù)定服務(wù)、設(shè)備和維護(hù)服務(wù)。目前新氧仍面臨虧損，2023年上半年，新氧累計(jì)收入7.22億元，凈利潤(rùn)為-0.15億元。

本文源自：V觀財(cái)報(bào)