日前，長光華芯科創(chuàng)板IPO提交注冊。公司主要產(chǎn)品包括高功率單管系列產(chǎn)品、高功率巴條系列產(chǎn)品、高效率VCSEL系列產(chǎn)品及光通信芯片系列產(chǎn)品等，可應用于激光智能制造裝備、國家戰(zhàn)略高技術、科學研究、醫(yī)學美容等領域，逐步實現(xiàn)半導體激光芯片自主可控。公司本次擬募資13.48億元，用于高功率激光芯片、器件、模塊產(chǎn)能擴充等項目。

擁有多項關鍵核心技術

長光華芯聚焦半導體激光行業(yè)，經(jīng)多年發(fā)展，目前已形成由半導體激光芯片、器件、模塊及直接半導體激光器構成的四大類、多系列產(chǎn)品矩陣，為半導體激光行業(yè)的垂直產(chǎn)業(yè)鏈公司。

公司表示，經(jīng)過多年的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化積累，針對半導體激光行業(yè)核心的芯片環(huán)節(jié)，公司已建成覆蓋芯片設計、外延、光刻、解理/鍍膜、封裝測試、光纖耦合等IDM全流程工藝平臺和3吋、6吋量產(chǎn)線。

據(jù)介紹，目前3吋量產(chǎn)線為半導體激光行業(yè)內的主流產(chǎn)線規(guī)格，而6吋量產(chǎn)線為該行業(yè)內最大尺寸的產(chǎn)線，相當于硅基半導體的12吋量產(chǎn)線，應用于多款半導體激光芯片開發(fā)，突破一系列關鍵技術。同時，依托公司半導體激光芯片的技術優(yōu)勢，公司業(yè)務向下游延伸，開發(fā)器件、模塊及終端直接半導體激光器，上下游協(xié)同發(fā)展，在半導體激光行業(yè)的綜合實力逐步提升。

公司擁有多項關鍵核心技術，包括器件設計及外延生長技術、FAB晶圓工藝技術、腔面鈍化處理技術、高亮度合束及光纖耦合技術等。公司產(chǎn)品在功率、電光轉換效率、壽命等方面屢次實現(xiàn)技術突破。隨著生產(chǎn)技術不斷提高及生產(chǎn)工藝不斷改進，2018年至2020年，公司激光芯片生產(chǎn)的良率不斷提高，復合增長率達到33.40%。良率是提高芯片產(chǎn)量、降低生產(chǎn)成本的重要因素。

招股書顯示，公司本次擬募資13.84億元，主要用于高功率激光芯片、器件、模塊產(chǎn)能擴充項目；垂直腔面發(fā)射半導體激光器（VCSEL）及光通訊激光芯片產(chǎn)業(yè)化項目；研發(fā)中心建設項目等。公司表示，募集資金項目的建設達產(chǎn)將進一步擴大公司產(chǎn)能，提高公司的銷售規(guī)模和市場占有率，提升公司競爭力。

半導體激光芯片技術領先

招股書顯示，公司系半導體激光行業(yè)全球少數(shù)具備高功率激光芯片量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，打破了我國激光行業(yè)上游核心環(huán)節(jié)半導體激光芯片依賴國外進口的局面，逐步實現(xiàn)半導體激光芯片的自主可控。

自設立以來，公司獨立承擔、牽頭主持或參與國家科技部“十三五”國家重點研發(fā)計劃項目等眾多國家級科技攻關項目，設立了國家級博士后工作站、江蘇省博士后創(chuàng)新實踐基地、江蘇省工程技術中心、江蘇省研究生工作站及蘇州市工程技術中心等。

公司表示，針對半導體激光行業(yè)應用場景多元化、復雜化的發(fā)展趨勢，公司憑借在高功率半導體激光芯片領域的技術積累，構建了GaAs（砷化鎵）和InP（磷化銦）兩大材料體系，建立了邊發(fā)射和面發(fā)射兩大工藝技術平臺，縱向延伸開發(fā)器件、模塊及直接半導體激光器等下游產(chǎn)品，橫向擴展VCSEL芯片及光通信芯片領域。

在外延方面，公司通過非對稱的波導結構設計，解決了一次外延技術的難點，并率先提出并采用分布式載流子注入技術，進一步提升半導體激光器的輸出功率。

此外，公司采用腔面鈍化處理技術率先提出自主創(chuàng)新的腔面鈍化及窗口制備方案，制備高穩(wěn)定性及高重復性的寬帶隙腔面無吸收窗口結構，大幅降低了激光器腔面的激光吸收從而減少熱量產(chǎn)生，提高芯片抗損傷閾值，最終實現(xiàn)芯片輸出功率及可靠性的提升。

目前，公司半導體激光單管芯片可實現(xiàn)30W的高功率激光輸出，半導體激光巴條芯片可實現(xiàn)50W-250W的連續(xù)激光輸出及500W-1000W的準連續(xù)激光輸出，產(chǎn)品性能指標居于國內領先、國際先進水平。

存在產(chǎn)品價格下降等風險

報告期內（2018年-2020年及2021年1-6月），公司分別實現(xiàn)營收9243.44萬元、1.39億元、2.47億元及1.91億元；凈利潤分別為-1.44億元、-1.29億元、5.39萬元、5580萬元。

公司在招股書中表示，報告期內，受產(chǎn)業(yè)鏈整體價格下降以及國內外廠商的競爭策略影響，公司單管芯片產(chǎn)品價格分別為42.44元/顆、31.95元/顆、18.95元/顆和14.10元/顆，光纖耦合模塊產(chǎn)品價格分別為3511.26元/個、3176.64元/個、2758.52元/個和2641.23元/個，呈下降趨勢。

公司表示，若未來產(chǎn)品價格持續(xù)下降，而公司未能采取有效措施，鞏固和增強產(chǎn)品的綜合競爭力、降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，公司可能難以有效應對產(chǎn)品價格下降的風險，導致利潤率水平有所降低。

同時，公司提示，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為3948.4萬元、7041.71萬元、9905.94萬元及12055.04萬元，占凈資產(chǎn)的比例分別為39.39%、27.69%、19.40%和21.42%。

公司表示，若客戶單方面取消訂單，或因客戶自身需求變更等因素減少訂單計劃，可能導致公司存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本；另一方面，公司近年來新建廠房和購置生產(chǎn)相關設備資產(chǎn)，投入較大，使得固定成本提高較多，若公司產(chǎn)品產(chǎn)量因市場需求波動出現(xiàn)大幅減少，或因下游競爭日趨激烈而出現(xiàn)大幅降價，將可能使得該產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值低于成本，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外，公司股權相對分散，不存在控股股東和實際控制人。