景氣指數(shù)明顯上升 供需兩端持續(xù)向好

隨著經(jīng)濟(jì)從疫情影響中迅速復(fù)蘇，中國11月30日公布的當(dāng)月官方制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）和非制造業(yè)PMI（商務(wù)活動(dòng)指數(shù)）雙雙加快擴(kuò)張步伐，分別創(chuàng)下超過3年和近8年半高位。美國《華爾街日?qǐng)?bào)》11月30日分析稱，中國制造業(yè)PMI已連續(xù)9個(gè)月位于50%的榮枯線以上，表明制造業(yè)恢復(fù)性增長有所加快。路透社則預(yù)測稱，中國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)持續(xù)加快，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢進(jìn)一步明確，四季度經(jīng)濟(jì)有望在預(yù)期中穩(wěn)定上行。

“中國已經(jīng)好幾年沒這么快增長了！”

“中國已經(jīng)好幾年沒這么快增長了！”德國《明鏡》周刊30日稱，盡管世界大部分地區(qū)都在為新冠大流行的后果而苦苦掙扎，但中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回到了危機(jī)前的水平。中國國家統(tǒng)計(jì)局11月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月中國制造業(yè)PMI為52.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2017年9月以來新高。國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河分析稱，當(dāng)月制造業(yè)PMI各項(xiàng)分類指數(shù)普遍改善。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，PMI位于擴(kuò)張區(qū)間的增加至19個(gè)，制造業(yè)景氣面有所擴(kuò)大。PMI是監(jiān)測宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的先行性指數(shù)之一，通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50%，則反映經(jīng)濟(jì)總體收縮。

此外，中國非制造業(yè)也延續(xù)穩(wěn)中向好恢復(fù)態(tài)勢。11月份，中國非制造業(yè)PMI為56.4%，高于上月0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月位于55.0%以上的較高景氣區(qū)間。綜合PMI為55.7%，比上個(gè)月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

供需兩端齊發(fā)力

中國交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智11月30日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從數(shù)據(jù)看，供需兩端齊發(fā)力推動(dòng)了11月份PMI指數(shù)上升。劉學(xué)智分析稱，除了3月份受疫情影響環(huán)比劇烈波動(dòng)以外，11月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比漲幅為年內(nèi)最大。高頻數(shù)據(jù)顯示11月以來工業(yè)生產(chǎn)保持增長態(tài)勢，工業(yè)和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)都在加快，訂單指數(shù)延續(xù)回升勢頭，需求狀況持續(xù)改善。供需兩端增長加快的行業(yè)主要集中在醫(yī)藥、電氣機(jī)械、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備及儀器儀表等，這些行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于56%，保持較好的擴(kuò)張水平。

美國CNBC網(wǎng)站11月30日援引分析機(jī)構(gòu)凱投宏觀中國高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·埃文斯-普里查德的分析稱，最近中國經(jīng)濟(jì)的顯著復(fù)蘇主要源于家庭支出的回升，“這將進(jìn)一步支持服務(wù)業(yè)的反彈，也將促進(jìn)制造業(yè)增長。制造業(yè)將繼續(xù)受益于支持性的財(cái)政政策和強(qiáng)勁的國外需求”。

不僅內(nèi)需回升態(tài)勢持續(xù)，11月份的進(jìn)出口相關(guān)數(shù)據(jù)也頗為亮眼。路透社稱，當(dāng)月新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為51.5%和50.9%，分別高于上月0.5和0.1個(gè)百分點(diǎn)，均為年內(nèi)高點(diǎn)，且連續(xù)3個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，保持逐月回升走勢。劉學(xué)智表示，海外疫情影響生產(chǎn)，一定程度上促進(jìn)我國出口訂單逆勢增長。近期出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)大幅上升，預(yù)計(jì)出口有望保持增長態(tài)勢。中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明也表示，歐美疫情的擴(kuò)散和封鎖措施使得中國全球供應(yīng)中心的角色進(jìn)一步得到鞏固。

盡管11月PMI數(shù)據(jù)整體改善，但路透社也在援引中國物流與采購聯(lián)合會(huì)分析師張立群的分析時(shí)提到，“需求不足仍然是企業(yè)面臨的普遍問題。我們需要鞏固旨在擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持”。趙慶河則表示，制造業(yè)行業(yè)恢復(fù)情況仍不均衡，其中紡織服裝服飾業(yè)PMI今年以來始終位于臨界點(diǎn)以下，行業(yè)景氣度持續(xù)偏弱。

中國明年GDP增速有望升至7.5%

“周一發(fā)布的樂觀數(shù)據(jù)表明，全球第二大經(jīng)濟(jì)體有望成為第一個(gè)完全擺脫行業(yè)停工拖累的經(jīng)濟(jì)體，最新的生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)已經(jīng)達(dá)到新冠肺炎疫情大流行前的水平，”路透社稱，被壓抑的需求、刺激性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)張和出口回彈推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。劉學(xué)智表示，疫情得到控制以來，中國生產(chǎn)快速恢復(fù)，目前仍在加快。需求恢復(fù)要慢于生產(chǎn)，還有很大增長空間，基建和房地產(chǎn)帶動(dòng)投資動(dòng)能增強(qiáng)，未來制造業(yè)投資也有望改善。

路透社稱，強(qiáng)勁的PMI指數(shù)預(yù)示著第四季度的強(qiáng)勁增長，野村證券分析師預(yù)計(jì)，第四季度中國經(jīng)濟(jì)將同比增長5.7％，高于第三季度的4.9％，這將是中國今年初經(jīng)濟(jì)大幅下滑后的驚人轉(zhuǎn)折。不少分析預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)全年將增長2％左右，盡管這一數(shù)字并不高，但仍比努力控制新冠疫情的其他主要經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁得多。

中國銀行研究院11月30日發(fā)布對(duì)明年全球及中國經(jīng)濟(jì)的展望報(bào)告，預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)在今年增長2.1%左右，明年會(huì)升至7.5%左右。中行研究院表示，中國疫情防控更加科學(xué)有效，經(jīng)濟(jì)增長面臨的有利因素較多，經(jīng)濟(jì)增速很可能恢復(fù)至正常水平以上。報(bào)告預(yù)計(jì)明年在基建和房地產(chǎn)投資的帶動(dòng)下，投資增速將繼續(xù)加快，增速升至6.5%左右，成為2021年經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿?；消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)疊加基數(shù)效應(yīng)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將明顯提高，預(yù)計(jì)增速為10%左右。