今年以來，動力電池市場呈現(xiàn)出的明顯變化是：生產(chǎn)制造進一步變革升級、高鎳化趨勢提速、整體產(chǎn)能擴張速度放緩等，由此也引發(fā)了鋰電設備企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、市場策略等方面的調整。

11月23日，大族激光（002008，SZ）副總裁黃祥虎在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪時表示，目前鋰電設備競爭空前激烈，設備本身成本高毛利低，低價競爭在行業(yè)內比較普遍，不少企業(yè)競爭壓力大。他還表示，隨著補貼退坡以及行業(yè)洗牌的加劇，鋰電設備企業(yè)資金風險壓力或越來越大。

整線交付是趨勢但也有難關

大族激光是世界主要的激光加工設備廠商之一，于2000年進入鋰電制造行業(yè)，但直到2013年的時候才調整戰(zhàn)略，轉戰(zhàn)到動力電池裝備行業(yè)。“之前我們判斷新能源動力電池行業(yè)可能會一枝獨秀，才做出這樣的戰(zhàn)略調整，現(xiàn)在是產(chǎn)、研、營銷一體，這也會成為未來大族激光的一個亮點?！秉S祥虎告訴記者。

大族激光的財報顯示，前三季，公司實現(xiàn)營收86.5億元，同比減少2.9%；凈利潤13.9億元，同比增加10%；扣非凈利潤13.92億元，同比減少7.71%。大族激光預計2018年全年凈利為16.65億元至19.98億元，同比增長0%至20%，原因是顯視面板、新能源電池、PCB業(yè)務同比實現(xiàn)快速增長，消費類電子業(yè)務同比降幅較大。

“進入新能源裝備制造，除了行業(yè)驅動外，本身我們原有的產(chǎn)品線增長乏力也是其中一個原因?！秉S祥虎表示，以往大族激光每年都會拓展一到兩個新的行業(yè)客戶方向，包括以前的消費類電子、光伏等，近兩年重點發(fā)展動力電池行業(yè)。

值得一提的是，目前市場上采用較多的鋰電池主要為磷酸鐵鋰和三元，今年以來，隨著補貼退坡影響以及市場對高密度能量電池的需求增加，不少電池企業(yè)轉戰(zhàn)三元路線。黃祥虎告訴記者，二者正極原材料差異較大，生產(chǎn)工藝流程比較接近但工藝參數(shù)需變化巨大，若磷酸鐵鋰全面更換為三元材料，也意味著同時需要對產(chǎn)線上的設備大面積進行更換，這方面市場未來或會有一定的增長空間。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，鋰電設備由前段設備（攪拌、涂布、輥壓、分切等）、中段（卷繞、疊片等）、后段設備（化成、分容等）組成，包括先導智能、贏合科技、大族激光等鋰電設備企業(yè)紛紛提出整線交付。黃祥虎表示，鋰電設備由單機加人工到的分段集成，再到整線集成，這是行業(yè)發(fā)展的趨勢。

“我們希望鋰電裝備整條產(chǎn)線打通，假設整條生產(chǎn)線投資2億元，那激光焊接的可能只占整條產(chǎn)線的10%不到，如果只做焊接，那我們最多只能有兩千多萬元，也限制住我們的銷售額?！秉S祥虎告訴記者，整線交付符合行業(yè)降本增效的要求。雖然是大勢所趨，但現(xiàn)階段行業(yè)內卻少有企業(yè)能真正做到完全的整線交付，目前在相關設備的串聯(lián)、融合上存在一定的難度，人才也匱乏，但再難也要往這個方向走，可以先從分段整線交付著手。

傾向國外設備企業(yè)標的

值得注意的是，今年以來，鋰電設備企業(yè)普遍應收賬款高企，資金周轉率大幅下降，由此也導致部分設備商經(jīng)營性現(xiàn)金流惡化。對此，黃祥虎分析，2018年以來，新能源補貼退坡，電池廠面臨較大的資金壓力，且這種壓力會向中上游傳導，再者，鋰電設備行業(yè)本身的付款方式也存在一定局限，比如行業(yè)普遍的“3331”分期付款方式，前面的30%款項拿到了，但后面的70%要拿到就等得漫長，最終導致整個行業(yè)資金風險壓力與日俱增。

“我們新能源這一塊的應收賬款確實比去年提高了很多”。黃祥虎稱，當前鋰電設備行業(yè)存在洗牌現(xiàn)象，強者恒強，小企業(yè)有些應收賬款收不回來，加上本身行業(yè)毛利率低，應收賬款高，可能就會出現(xiàn)有些企業(yè)不賺錢，這就決定了設備企業(yè)的業(yè)績波動較大，未來業(yè)績難以預測。長此以往，小的公司必然生存不下去，因為資金壓力不能支撐其往下發(fā)展。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自去年下半年以來，鋰電設備行業(yè)發(fā)生了多起兼并購案例，包括先導智能13.8億元收購珠海泰坦動力、愛康科技3.9億元收購鑫成泰、科恒股份6.5億元收購誠捷智能、百利科技有意收購韓國鋰電材料設備公司等。

黃祥虎稱，國內的設備裝備行業(yè)進入了瓶頸期，行業(yè)洗牌在所難免，雖然此時是比較好的并購契機，估值、PE都會比較低，但他并不會特別傾向國內標的。他認為，國內國產(chǎn)化設備的穩(wěn)定性、效率相對較差，而日韓方面早已走在前頭。

“前幾年收購了不少國內標的，但我認為盤子太小，國內設備企業(yè)的技術創(chuàng)新能力普遍較弱，他們（日韓企業(yè)）已經(jīng)研發(fā)并浸潤那么多年，有現(xiàn)成的設備和技術，我更想走‘捷徑’?！秉S祥虎補充說道。

談起當前國內的動力電池行業(yè)“智造”情況，黃祥虎表示，日韓一流鋰電企業(yè)自動化比例在70%以上，國內一線企業(yè)約50%，二線企業(yè)僅20%，較低的自動化程度，導致中國動力電池在一致性上有較大差距。

“國內鋰電裝備多為分段采購，設備兼容性差，工業(yè)軟件之間集成度低，加劇了‘智造’難度，加上本身鋰電池產(chǎn)品生產(chǎn)和測試數(shù)據(jù)采集量大，每個工序不同管控需求，屬于混合模式制造?！秉S祥虎指出。

“的確，國外的會比國內的估值要高一些，但也會看值不值?！秉S祥虎說。