大功率激光設備國產化突破，性價比優(yōu)勢凸顯開啟進口替代。 光纖激光器是光纖激光設備的核心零部件和主要成本來源。2016 年，本土激光器企業(yè)在低功率市場已占 85%，在中功率市場亦已占比近 60%，但在大功率市場的占比尚不足 10%。和 2012 年相比，2016 年進口中低功率光纖激光器降價超 50%，但高功率激光器價格穩(wěn)中有升。伴隨著國產激光器主要企業(yè)如銳科激光等的持續(xù)技術突破和產品創(chuàng)新，國產大功率激光器已經逐步覆蓋了 1000W-10KW 功率范圍，并在向更高功率的應用突破。我們認為，國產大功率激光器正迎來進口替代的拐點， 國產激光器的推出有望大幅降低激光設備原材料成本，對 IPG 等國際巨頭形成價格沖擊，從而降低下游應用成本，刺激下游應用需求快速提升，國產大功率激光設備行業(yè)有望復制中小功率激光設備的發(fā)展歷程，成為激光設備行業(yè)新的增長極。

　　對標國外巨頭，本土企業(yè)加速追趕。 激光發(fā)生器領域，美國 IPG 仍是全球龍頭，公司近年來保持較高速增長，尤其是大功率連續(xù)波激光業(yè)務 2017年達到 8.67 億美元，同比增長 50%，但由于市場競爭激烈，IPG 中小功率激光器整體增長緩慢；而 IPG 超過 40%的業(yè)務來源于中國市場，客觀說明中國市場龐大的需求；激光加工設備領域，德國通快作為全球龍頭，2016 年營業(yè)額超過 30 億歐元，但是公司在中國市場的份額卻因為大族等本土企業(yè)的快速崛起而呈現下降趨勢。我們認為，隨著本土激光設備特別是大功率激光設備產業(yè)鏈的逐步完善，占據市場、服務優(yōu)勢的本土企業(yè)將加速追趕國外巨頭，重點關注銳科激光、大族激光、亞威股份等。