“老板違規(guī)減持被罰，董事長辭職，年度業(yè)績預(yù)盈改虧損，偉割承諾增持沒兌現(xiàn)……這就是金運(yùn)激光全年的業(yè)績。”一位股友在金運(yùn)激光（300220）股吧如此留言。該網(wǎng)友的留言，也許不全對，但也大體上勾勒出了金運(yùn)激光如今的窘境。上市公司，不管在二級市場上表現(xiàn)如何，始終還是要靠業(yè)績說話，而恰恰是業(yè)績，算得上是金運(yùn)激光難以言說的殤。
三次創(chuàng)業(yè)？
今年2月26日，金運(yùn)激光發(fā)布2015年年度業(yè)績快報及致歉的公告。公告顯示，公司報告期營業(yè)收入為1.84億元，與2014年相比，減少4.50%，屬基本持平；營業(yè)利潤和利潤總額同向下降，降幅分別為1444.93%和360.22%；總資產(chǎn)增長12.78%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益有所下降。
對于影響報告期經(jīng)營業(yè)績下降的主要因素，公司方面給出的說法是，報告期內(nèi)，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力下，激光板塊業(yè)務(wù)發(fā)展正常，激光在金屬加工行業(yè)的應(yīng)用快速增長，沖抵了激光在紡織服裝行業(yè)下滑的收入部分；除此之外，公司全力打造的設(shè)計驅(qū)動創(chuàng)新應(yīng)用的3D打印云平臺——意造網(wǎng)，更新實施了第二代迭代版本，用戶數(shù)及應(yīng)用案例均有所增長。鑒于平臺目前仍處于投入卡位期，雖然相對前期虧損收窄，但仍對整個公司的業(yè)績產(chǎn)生了較大的影響。
從公告不難看出，金運(yùn)激光目前的主營業(yè)務(wù)仍然還是激光板塊業(yè)務(wù)，而公司予以厚望的3D打印業(yè)務(wù)，用公司前董事長梁偉的話來講就是，“仍然處在卡位期”。盡管公司公告里稱激光板塊業(yè)務(wù)發(fā)展正常，只字未提該板塊業(yè)務(wù)去年究竟貢獻(xiàn)多少業(yè)績，不過，公告中提到的業(yè)績快報變動原因即凈利潤變動原因，或許能幫助投資者窺知一二。
公告提到，近年在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的壓力下，紡織服裝行業(yè)受到較大沖擊，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，公司將部分資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備1267萬元，或許恰好從側(cè)面證實了此前公司在2015年3季度報告中所說的“公司所處的激光設(shè)備制造業(yè)在一定程度上也會受到國民經(jīng)濟(jì)周期波動的影響，存在著訂單下降及退貨的風(fēng)險”的說法。眾所周知的是，金運(yùn)激光的激光切割技術(shù)也被應(yīng)用在縫紉設(shè)備上，公司如果因為紡織服裝行業(yè)受到較大沖擊而將部分資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，或預(yù)示著公司的激光板塊業(yè)務(wù)現(xiàn)狀并不樂觀。退一步講，即使激光板塊營收達(dá)到公司去年營收的1.84億元甚至是略有超過這個數(shù)字，跟激光行業(yè)龍頭大族激光乃至湖北同行華工科技相比，仍不在同一個量級。
回過頭來看，2011年5月，金運(yùn)激光登陸創(chuàng)業(yè)板，其在招股說明書中指出，公司致力于成為中小功率激光切割行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，到2014年，“力爭實現(xiàn)營業(yè)收入5億元左右的經(jīng)營目標(biāo)”。這個上市之初給投資者許下的承諾，如今并未實現(xiàn)。
金運(yùn)激光上市之初涉足激光行業(yè)，算得上是公司的第一次創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)在來看，拋開股價不談，無論是公司激光板塊的規(guī)模、體量還是發(fā)展速度，此次創(chuàng)業(yè)或許都算不上成功。
或許是因為激光業(yè)務(wù)開展的不順利，公司很快開始了第二次創(chuàng)業(yè)。公司自2013年起開始布局3D打印。不過，金運(yùn)激光在自家公告里也承認(rèn)，3D打印業(yè)務(wù)項目進(jìn)展存在不確定性——公司3D打印板塊業(yè)務(wù)目前仍處于投入卡位期，互聯(lián)網(wǎng)的意造3D打印云平臺雖然流量和成交量均有上升，但現(xiàn)階段仍難實現(xiàn)盈虧平衡，短期內(nèi)難以迅速擴(kuò)大收入和實現(xiàn)盈利。
與此同時，司鑒君注意到，公司當(dāng)年還在進(jìn)入3D打印之后，推介公司“激光3D打印云工廠”。這個“云計劃”商業(yè)模式，涉及到云商、3D打印和OTO多個新銳概念，并涵蓋了威客和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)概念等。說的直白點(diǎn)，就是通過云工廠實現(xiàn)激光加工產(chǎn)品與3D打印領(lǐng)域的定制生產(chǎn)，也算是公司一次創(chuàng)業(yè)與二次創(chuàng)業(yè)的“結(jié)合部”了，不過“云工廠”也未能給市場太多驚喜。
二次創(chuàng)業(yè)前景尚不明朗，公司業(yè)績改善恐怕也不等人，金運(yùn)激光會否開始第三次創(chuàng)業(yè)？反正對公司各種操心的網(wǎng)友已經(jīng)在金運(yùn)激光的股吧里展開想象空間了。司鑒君注意到，3月7日，有位網(wǎng)名叫“夢入人生路茫茫”的股友就說了：“大家討論一下，就當(dāng)娛樂，反正不開盤，我覺得董事長辭職是為了新的重組公司讓位，證明重組公司比現(xiàn)在的公司要大，要換控制人了，你們覺得呢？”新的重組公司是誰呢？網(wǎng)友也給出了說法，稱“2014年發(fā)行收購弓禾傳媒?jīng)]有成功，這次估計還是他”。
新的重組對象究竟是不是“舊人”，司鑒君不清楚。不過，僅僅1天之后，金運(yùn)激光召開的臨時股東大會便通過了梁萍、肖璇(梁萍之女)的非獨(dú)立董事資格。作為金運(yùn)激光實際控制人、前董事長梁偉之姊，梁萍將接任公司董事長、總經(jīng)理一職。前董事長辭職了，金運(yùn)激光還是姓梁。
3D打印究竟靠不靠譜？
創(chuàng)業(yè)兩次，第一次已經(jīng)被證明不算成功。至于網(wǎng)友們所說的“第三次創(chuàng)業(yè)”，那也是沒譜的事?？峙聦径?，從業(yè)務(wù)的角度來講，最需要關(guān)心的是，公司再創(chuàng)業(yè)所選擇的3D打印，究竟靠不靠譜？
市場研究公司IDC的數(shù)據(jù)顯示，2015年全球3D打印支出接近110億美元。IDC預(yù)測，到2019年，這一數(shù)字將增長至近270億美元。2014年，亞太、美國和西歐市場占全球3D打印支出的59.2%，而到2019年這一比例將上升至70%。中國將成為3D打印硬件和服務(wù)的領(lǐng)先市場。換句話講，3D打印的市場是有想象空間的。
與此同時，3D打印的炒作熱度，已持續(xù)多年，不過，與兩三年前板塊炒作邏輯不同的是，3D打印產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過多年構(gòu)建已基本成型，技術(shù)、材料等創(chuàng)新突破、制造企業(yè)與科研院所的產(chǎn)研互動也呈現(xiàn)常態(tài)化。
“行業(yè)所需要等待的只是量變到質(zhì)變的飛躍。”一名注3D打印題材的券商分析師稱，技術(shù)開源和專利到期為桌面級3D打印機(jī)打開了巨大市場容量，非直接制造在工業(yè)領(lǐng)域也已應(yīng)用成熟，未來3D打印發(fā)展的趨勢，是推動直接制造的工業(yè)級領(lǐng)域應(yīng)用，想象空間極其廣闊。
華泰證券行業(yè)研究員表示，3D打印技術(shù)目前已呈現(xiàn)出內(nèi)生性成長的潛在動力，未來，設(shè)備性能提升將與成本下降并行，成為產(chǎn)業(yè)公司重要的發(fā)展趨勢，“盡管現(xiàn)階段3D打印技術(shù)還未能成規(guī)?；厥褂茫?jīng)過國內(nèi)外多年的技術(shù)積累和實踐應(yīng)用，在一些領(lǐng)域已經(jīng)展現(xiàn)出很強(qiáng)的內(nèi)生成長性。”
不過，也有說法稱，包括金運(yùn)激光在內(nèi)，國內(nèi)一些廠商生產(chǎn)的3D打印桌面機(jī)，從技術(shù)層面來看，類似改裝后的注塑機(jī)，技術(shù)門檻并不高，重要耗材均依賴進(jìn)口；而國內(nèi)3D打印應(yīng)用及商業(yè)化方面，未來幾年甚至近十年可能都不會有太大進(jìn)展。
這也就意味著，對金運(yùn)激光而言，如果想要在3D打印領(lǐng)域有一番建樹，在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行積累與突破，多花點(diǎn)心思是少不了的。與此同時，公司還要指望，3D打印這個行業(yè)從量變到質(zhì)變到底還需多長時間。如果是10年后，那黃花菜都涼了，即使公司等得起，投資者也等不起；如果是3、5年后，那時間還不至于太遙遠(yuǎn)，不過金運(yùn)激光也要問一下自己，等得起嗎？
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