日前,武漢云嶺光電(以下簡稱“云嶺光電”)啟動IPO輔導(dǎo),輔導(dǎo)機構(gòu)為海通證券。
日前,武漢云嶺光電(以下簡稱“云嶺光電”)啟動IPO輔導(dǎo),輔導(dǎo)機構(gòu)為海通證券。
據(jù)悉,云嶺光電是一家具備垂直集成生產(chǎn)能力的光芯片廠商,建有完整的芯片研發(fā)、生產(chǎn)、測試及器件封裝生產(chǎn)線,其主要產(chǎn)品是10Gb/s、25Gb/s速率的光芯片。
在通訊芯片領(lǐng)域工作的從業(yè)者對《科創(chuàng)板日報》記者表示,光芯片是實現(xiàn)電光轉(zhuǎn)換功能的核心器件,主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心和4G/5G移動通信基站。目前國內(nèi)2.5Gb及以下速率光芯片已基本實現(xiàn)了本土化,10Gb/s國產(chǎn)廠商也在逐漸增加,25Gb/s及以上速率光芯片市場仍被國外廠商占據(jù)。
號稱“拿下50%的5G國產(chǎn)基站份額”
據(jù)他介紹,光芯片的性能直接決定了光通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的傳輸速度和可靠性,其成本占到光模塊成本的30%-60%,且成本占比隨速率提升而增加。25Gb/s及以上速率光芯片主要應(yīng)用場景,是5G基站和超大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心,這幾年需求增長很快,但基本依賴進口。
云嶺光電成立于2018年1月,在2021年6月對外宣稱“旗下的5G用25G激光器芯片經(jīng)過了國際通訊巨頭嚴格的可靠性測試,是國內(nèi)唯一一家通過測試的全國產(chǎn)化擁有自主知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)”。
一份有關(guān)云嶺光電的價值評估報告顯示,2021年云嶺光電研發(fā)的10G激光器芯片已量產(chǎn),是華為公司的10Gb/s激光器產(chǎn)品的供應(yīng)商;5G用25Gb激光器芯片也已通過華為公司的可靠性檢驗,將快速進入進口替代階段。
目前云嶺光電還未提交招股書,光芯片產(chǎn)能和經(jīng)營情況無法得知全貌。官方資料顯示,2022年云嶺光電已擁有先進半導(dǎo)體制造與檢測設(shè)備300多臺套,百級/千級/萬級凈化廠房6000平米,可年產(chǎn)光通信芯片7200萬顆。
其中,25Gb/s速率光芯片已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)商業(yè)化。其總經(jīng)理龍浩在去年9月接受媒體采訪時提到,25G高速率光芯片每個月的出貨都在10萬只以上,國產(chǎn)的基站當(dāng)中占比達到了差不多50%的份額。
云嶺光電還表示,已實現(xiàn)光芯片核心材料和晶圓的自主研發(fā)。據(jù)董事長熊文介紹,實現(xiàn)核心材料自己研制后,可將生產(chǎn)時間控制在一周內(nèi),相較在國外購買外延片或晶圓要快3個月。
但值得注意的是,去年年底已經(jīng)有一家光芯片廠商源杰科技登陸科創(chuàng)板。該公司在2019年推出了25G激光器芯片,并實現(xiàn)25G激光器芯片系列產(chǎn)品的大批量供貨。招股書顯示,源杰科技10G、25G激光器芯片系列產(chǎn)品的出貨量,在國內(nèi)同行業(yè)公司中均排名第一。
數(shù)據(jù)顯示,2021年,源杰科技實現(xiàn)芯片銷售3710萬顆,2.5G光芯片、10G光芯片、25G光芯片發(fā)貨量全球市場占比分別為7%、20%、0.34%。截至2022年6月底,公司在手訂單金額為5728.34萬元,其中25G激光器芯片系列產(chǎn)品的在手訂單,金額為2313.55萬元。
但在今年的半年報中,源杰科技業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,2023年上半年,營業(yè)收入為6131.90萬元,同比下降50.07%。歸屬于上市公司股東凈利潤為1939.11萬元,同比下降60.47%。它將下滑原因歸咎于電信市場需求放緩。其中中國市場5G無線前傳市場逐步完成第一階段的大規(guī)模建設(shè),國內(nèi)市場增量比預(yù)期的小。海外5G建設(shè)在逐步推進,但總體規(guī)模還有待進一步提升。
華工科技孵化
上文的芯片從業(yè)者表示,國內(nèi)5G基站建設(shè)鋪設(shè)的第一周期接近尾聲,下一階段,市場可能會迭代到5.5G基站鋪設(shè)中。現(xiàn)在的光芯片、光模塊廠商應(yīng)該已經(jīng)在做相關(guān)產(chǎn)品的驗證了。
值得注意的是,云嶺光電并不是一家“單打獨斗”的公司。成立于2018年的云嶺光電其實是由被稱為“中國激光第一股”的華工科技孵化。創(chuàng)立初期,云嶺光電注冊資本為1.38億元,華工投資現(xiàn)金出資達6000萬元,占總股本的43.56%。
在資金支持之外,華工科技還將子公司華工正源部分芯片生產(chǎn)部門與專有技術(shù)剝離注入云嶺光電,并由華工正源董事長熊文出任云嶺光電董事長。華工正源的主營業(yè)務(wù)就是光模塊,2022年在全球光器件供應(yīng)商排名已經(jīng)升至第八位。
2018年5月,華工科技在光谷聯(lián)交所公開掛牌出售華工正源芯片及TO封裝設(shè)備,20個交易日后,云嶺光電成為唯一接盤企業(yè)。華工正源將具有完整芯片生產(chǎn)部門及專有技術(shù)等相關(guān)資產(chǎn)剝離注入云嶺光電,使云嶺光電能夠快速投入研發(fā)。
有了這些基礎(chǔ),云嶺光電在2021年宣布完成了25Gb/s速率光芯片的研發(fā)。也是從這一時間開始,云嶺光電加快了融資節(jié)奏。2021年6月、9月,云嶺光電分別完成了A輪、A+輪融資,投資方包括叁道資本、蕪湖啟晨投資、極目成長等。
云嶺光電并未對外透露融資金額和估值。但在2021年7月,華工科技公告,擬以公開掛牌方式,轉(zhuǎn)讓全資子公司華工投資所持有的云嶺光電8.2%股權(quán),掛牌價不低于1.23億元。轉(zhuǎn)讓完成后,華工投資仍持有云嶺光電17.04%的股權(quán)。按這一價格估算,云嶺光電當(dāng)時市值為15億元。
華工科技出售云嶺光電的情況還得到了投資者的關(guān)注。投資者表示,芯片占光模塊成本的大部份,是關(guān)鍵的技術(shù),華工科技出于什么考慮,屢次剝離本來就有的關(guān)鍵自主芯片技術(shù)及業(yè)務(wù)?
對此,華工科技表示,轉(zhuǎn)讓云嶺光電部分股權(quán),將進一步優(yōu)化其股權(quán)結(jié)構(gòu),引入戰(zhàn)略投資方,有助于云嶺光電提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢,拓寬行業(yè)應(yīng)用渠道,提升市場份額,提升云嶺光電的核心競爭力和行業(yè)影響力。轉(zhuǎn)讓后仍將作為重要股東與云嶺光電開展深入合作。
2022年1月,云嶺光電又完成了B輪融資。這次的投資方包括蘇州國資蘇高新創(chuàng)投、陜西省政府引導(dǎo)基金出資的拓金資本、長江產(chǎn)業(yè)基金旗下的國投長江以及老股東極目成長等。
在不到一年的時間里,云嶺光電連續(xù)完成多輪融資,一方面是得到了投資機構(gòu)的認可,另一方面也可能與光芯片研發(fā)投入極大有關(guān)。其總經(jīng)理龍浩在2022年年初接受采訪時就提到,公司在成立的第一年和第二年,實際研發(fā)投入甚至都超過了整體營業(yè)額的半數(shù)以上。25Gb/s光芯片研發(fā)歷時4年,先后投入三個億的研發(fā)資金和設(shè)備,經(jīng)歷了上千次的試錯。
芯片從業(yè)者對《科創(chuàng)板日報》記者表示,光芯片的架構(gòu)比電芯片系統(tǒng)復(fù)雜很多,里面有光源、處理器、探測器,經(jīng)常也會需要用到各種材料之間集成的協(xié)同作用。這也就意味整個研發(fā)難度很大,試錯成本高。同時只研發(fā)出一代產(chǎn)品是遠遠不夠的,現(xiàn)在高端市場已經(jīng)在向56G、112G迭代。這需要廠商持續(xù)投入,一旦落后于市場節(jié)奏,就很難趕上去了。
總經(jīng)理龍浩也對外表示,下一代芯片的研發(fā),正在加速進行?!?5G只是整個發(fā)展過程當(dāng)中的一個節(jié)點,我們還在不停研究,新的下一代50G產(chǎn)品已經(jīng)在路上。”
來源:財聯(lián)社
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